Финансовые новости

Обзор рейтингов за 10.10.2007г.

Агентство Moody's повысило рейтинг компании "Мобильные Телесистемы" до "Ba2", прогноз — "позитивный"

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service сегодня повысило с «Ba3» до «Ba2» корпоративный кредитный рейтинг и рейтинг находящихся в обращении облигаций компании "Мобильные Телесистемы" (далее — "МТС" или "компания"). Прогноз рейтингов — "позитивный".
Повышение рейтингов отражает:

• высокие операционные и финансовые результаты деятельности компании во второй половине 2006 года и первой половине 2007 года;
• (II) продемонстрированные способности удерживать свою долю рынка в России, сильные позиции на Украине и в ряде других стран СНГ;
• (III) генерирование положительного свободного денежного потока в первой половине 2007 года;
•  (IV) значительное улучшение показателей доходности;
• (V) умеренное соотношение общего скорректированного долга и EBITDA, составившее 1,0x за 6 месяцев в годовом исчислении;
• (VI) относительно консервативную и последовательную стратегию руководства в отношении приобретения новых активов;
• и (VII) повышение уровня предсказуемости финансовой политики компании за последние 12 месяцев.
  Кроме того, в новых рейтингах также учтена возможность осуществления в ближайшие три-пять лет значительных капвложений, в связи с запуском сети третьего поколения 3G. Агентство Moody's также отмечает официально объявленную МТС стратегию роста путем экспансии в страны СНГ. Тем не менее, в рейтинги не включены никакие риски неблагоприятных событий или интеграционные риски, связанные с приобретением крупномасштабных активов, которые бы рассматривались агентством Moody's отдельно на предмет их влияния на рейтинги.
  Оценивая кредитные риски МТС, агентство Moody's принимает во внимание стратегический подход его основного акционера, имеющего контрольный пакет акций, — АФК "Система" (рейтинг агентства Moody's — B1). Несмотря на растущую диверсификацию бизнеса "Системы", реализация ее амбициозной стратегии экспансии все еще зависит от дивидендного потока, поступающего от МТС. Рейтинговое агентство позитивно оценивает текущее низкое соотношение заемного и собственного капитала, но продолжит следить за масштабом дивидендных выплат акционерам, поскольку они потенциально могут иметь негативные последствия для денежных потоков компании.
  Агентство Moody's считает, что МТС имеет все возможности для погашения своих 9,75%-ных облигаций на общую сумму 400 млн. долларов США, срок погашения которых наступает 30 января 2008 года, поскольку имеет в наличии денежные средства, составившие на конец июня 2007 года приблизительно 760 млн. долларов США, стабильные квартальные денежные потоки от операций в размере свыше 1,3 млрд. долларов США в среднем, а также взвешенную программу капвложений и приобретения новых активов. Учитывая "позитивный" прогноз, повышение рейтингов в будущем весьма вероятно. Такое повышение будет иметь место, если компания будет стабильно демонстрировать высокие финансовые и операционные показатели в последующие 6-12 месяцев, генерировать положительный свободный денежный поток (исключая покупку новых активов) и сохранит консервативное соотношение заемного и собственного капитала, при этом обеспечивая большую прозрачность своей финансовой политики.
  Вместе с тем, увеличение доли заемного капитала сверх уровня, ожидаемого агентством Moody's, которое может повлечь за собой ухудшение кредитного профиля компании, ослабление ее позиции на рынке из-за обострения конкуренции и проведение агрессивной финансовой политики, может оказать понижающее давление на рейтинги компании. Открытое акционерное общество "Мобильные Телесистемы", имеющее основной офис в Москве (Россия), является крупнейшим оператором сотовой связи в России и странах СНГ. За первые шесть месяцев текущего года выручка компании составила 3,7 млрд. долларов США, а маржа OIBDA — 51,8%. Количество абонентов МТС на конец августа 2007 года достигло 76,06 млн. человек. В России, которая является основным рынком МТС, на долю компании приходится 33% от общего количества пользователей.
  МТС также имеет полностью консолидированные дочерние компании на Украине (доля рынка по числу абонентов — 39%), в Узбекистане (56%) и Туркменистане (83%). В сентябре 2007 года компания МТС приобрела крупнейшего оператора сотовой связи Армении "К-Телеком", на долю которого приходится 67% общего числа абонентов в Армении. МТС также принадлежит 49% акций оператора мобильной связи в Беларуси "Mobile TeleSystems LLC", на долю которого приходится 54% общего числа абонентов в Беларуси.

Moody's присвоил "ДТЭКу" рейтинг "В2"

Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило корпорации "Донбасская топливно-энергетическая компания" (ДТЭК) долгосрочный корпоративный рейтинг «В2» с прогнозом изменения "стабильный". Об этом говорится в сообщении ДТЭК, текстом которого располагают Українські Новини.
По мнению рейтингового агентства, вертикальная интеграция ДТЭК позволяет компании контролировать качество и надежность своей производственной цепочки, а также успешно управлять эффективностью и производительностью.
Как сообщало агентство, в феврале 2006 года компания System Capital Management создала ДТЭК для осуществления управления предприятиями по производству электроэнергии. ДТЭК объединяет 15 предприятий, в том числе энергогенерирующую компанию "Востокэнерго", энергоснабжающие компании "Сервис-Инвест", "ПЭС "Горэнерго". Также в ДТЭК входят шахты "Павлоградуголь", "Комсомолец Донбасса", ООО "Моспинское углеперерабатывающее предприятие".

"Кредит-Рейтинг" подтвердил рейтинг Николаева "uaBBB"

Рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" (Киев) в конце сентября подтвердило Николаеву рейтинг «uaBBB». Об этом Українським Новинам сообщил представитель пресс-службы Николаевского горисполкома.
Прогноз по рейтингу — "стабильный" по национальной рейтинговой шкале.
Как сообщало агентство, в июле "Кредит-Рейтинг" уже подтверждал рейтинг Николаева «uaBBB»
По данным агентства, рейтинг заемщика «uaBBB» отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка свои долговые обязательства, однако такой заемщик имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, по сравнению с заемщиками с более высокими рейтингами.
Рейтинг был присвоен во второй половине 2006. В мае Николаевский городской совет заявил о намерении выпустить муниципальные облигации на 50 млн. гривен до конца нынешнего года. В Николаеве проживает около 0,5 млн. человек.

Источник: Информационное агенство Сbonds